家乐福巴西集团2026年第一季度营收同比下降1.4%，总营收达46.7亿欧元（约合273亿雷亚尔）；同店销售额同比回落0.8%。 巴西区域业绩与集团全球表现截然相反：家乐福全球总营收上涨1.4%，同店销售额增长2.2%，当期净收入210亿欧元（约1219亿雷亚尔）。 LR3投资公司首席执行官罗德里戈·里奥斯在接受SA+资讯采访时分析，巴西是本季度集团的核心关注区域。 他指出：“同店销售额小幅萎缩0.8%，源于宏观经济环境收紧，利率高企、食品通胀增速放缓。” 但里奥斯认为该业绩具备韧性，在消费者消费趋于谨慎、价格敏感度升高的大环境下，整体表现相对稳健。 山姆会员店与电商：核心增长引擎 尽管巴西整体营收承压，山姆会员店与线上电商成为两大正向亮点。 山姆会员店同店销售额强劲上涨5.7%，得益于销量提升与活跃会员规模持续扩张。 巴西区线上业务营收大幅增长21%，帮助企业提升市场占有率，抵消了实体门店的疲软表现；实体商超当期受食品通胀降温拖累，经营动力不足。 批发超市Atacadão 与自由品牌战略 批发零售品牌Atacadão可比销售额下滑1%，该数据反映巴西批发零售行业整体遇冷。 据Scanntech行业数据，批发折扣零售是全国唯一销售额萎缩的零售业态，营收降幅约1%，销量跌幅更高，接近4%。 行业热度持续回落，这也是多年来民众追求平价、推动批发业态高速扩张后出现的阶段性降温。即便如此，Atacadão 仍在现购自运批发赛道抢占了部分市场份额。 针对家庭购买力下降的市场现状，集团推出全新平价自有品牌Bulnez，目前已上线70款高性价比商品。 同期品牌持续线下扩张，新增1家门店，一季度末在巴西全国共运营386家门店。
全球格局与全年业绩预期
国际市场中欧洲区域复苏势头强劲：法国市场营收增长1.4%，西班牙增长3.1%。 家乐福全球首席执行官亚历山大·邦帕尔表示，集团正密切关注中东局势，但目前尚未对企业经营造成实质性影响。 家乐福维持2026年全年财务目标不变，包括提升营业利润率、优化调整后每股收益等核心指标。 罗德里戈·里奥斯总结：“坚守2026年业绩目标，体现管理层信心；但整体增长节奏，很大程度取决于巴西等疲软市场的消费复苏进度。”
