导语：拉美电商巨头美客多发布 2026 年第二季度财报：净营收与金融收入 102 亿美元、同比增长 50%——连续 30 个季度保持 30% 以上增长，创近四年最快增速，历史首次单季营收破百亿美元。
电商大盘：GMV 220 亿美元，三大市场齐涨
Q2 商品交易总额 220 亿美元，剔除汇率影响同比 +36%、以美元计 +44%；售出商品 7.95 亿件（+45%），单客购买商品数 +14%（巴西最快达 19%）；独立活跃买家 8930 万（+26%），购买 3 个以上品类的买家占比创历史新高。分市场看：巴西最亮眼，商品销量 +56%、活跃卖家数 +29%；墨西哥克服税制改革阶段性阻力，销量 +34%；阿根廷在宏观消费挑战下销量 +22%、GMV +38%，继续从实体零售攫取份额。
跨境业务：中国供给加速接入
跨境业务（CBT）GMV 同比大增 60%，明显跑赢平台整体的 36%——跨境商品正在成为美客多扩充供给的重要来源。其中最值得中国卖家截图保存的数字：中国履约中心业务量环比激增 170%（注意是环比），配合已推出的 Full China logistics，平台正在把中国供应链直接进入拉美的链路规模化。财报将此总结为「持续将高性价比的中国优质供给连接至拉美消费者」。
增长逻辑：长期投资优先于短期盈利
美客多在财报中强调「以长期战略投资优先于短期盈利」：生态参与度、巴西免运费、Mercado Pago 信用卡、跨境业务四个方向的精准布局，推动的不只是单季数字，而是用户习惯的持久变革——购买频次、跨品类购买、金融渗透都在加深。依托「电商 + 金融科技」双轮驱动，战略投入正在转化为用户粘性和长期竞争壁垒。
结语：对中国卖家的启示藏在结构里：大盘 +36% 说明市场在涨，跨境 +60% 说明平台在向中国供给倾斜，中国仓 +170% 说明物流通道正在快速扩建——三个增速叠加的方向，就是接下来选站点、备库存时应该加码的方向。
